資本市場及產(chǎn)權市場成重要后援

　　本報記者 杜雨萌

　　為規(guī)范混改流程、界定審批權限邊界，國資委在總結中央企業(yè)混合所有制改革工作的基礎上，于11月8日正式公布《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》（以下簡稱《操作指引》）。

　　據(jù)《證券日報》記者了解，中央企業(yè)所屬各級子企業(yè)通過產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓、增資擴股、首發(fā)上市（IPO）、上市公司資產(chǎn)重組等方式，引入非公有資本、集體資本實施混合所有制改革等相關工作的，均參考該《操作指引》。

　　國務院國資委有關負責人表示，《操作指引》的出臺，為中央企業(yè)開展混合所有制改革提供了系統(tǒng)的操作指南，有利于中央企業(yè)規(guī)范混合所有制改革工作流程，深化混合所有制改革內(nèi)涵，以“混資本”促進“改機制”，切實提高中央企業(yè)競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風險能力，夯實社會主義基本經(jīng)濟制度的微觀基礎。

　　根據(jù)《操作指引》，中央企業(yè)所屬各級子企業(yè)實施混合所有制改革，一般應履行以下基本操作流程：可行性研究、制定混合所有制改革方案、履行決策審批程序、開展審計評估、引進非公有資本投資者、推進企業(yè)運營機制改革。以新設企業(yè)、對外投資并購、投資入股等方式實施混合所有制改革的，履行中央企業(yè)投資管理有關程序。

　　具體來看，在“混資本”方面，《操作指引》指出，擬混改企業(yè)主要通過產(chǎn)權市場、股票市場等市場化平臺引進非公有資本投資者，以公開、公平、公正的方式進行；通過產(chǎn)權市場引進非公有資本投資者，主要方式包括增資擴股和轉(zhuǎn)讓部分國有股權。通過股票市場引進非公有資本投資者，主要方式包括首發(fā)上市（IPO）和上市公司股份轉(zhuǎn)讓、發(fā)行證券、資產(chǎn)重組等。其中，符合國家戰(zhàn)略、擁有關鍵核心技術、科技創(chuàng)新能力突出、主要依靠核心技術開展生產(chǎn)經(jīng)營、具有穩(wěn)定商業(yè)模式、市場認可度高、社會形象良好、具有較強成長性的企業(yè)，可積極申請在科創(chuàng)板上市。

　　《操作指引》強調(diào)，中央企業(yè)通過市場平臺引進非公有資本投資者過程中，要注重保障各類社會資本平等參與權利，對擬參與方的條件要求不得有明確指向性或違反公平競爭原則的內(nèi)容。

　　而在“改機制”方面，《操作指引》主要聚焦在混合所有制企業(yè)公司治理和管控方式、三項制度改革以及激勵約束機制三方面。

　　其中，在中央企業(yè)控股上市公司股權激勵方面，《指引》提出，中小市值上市公司及科技創(chuàng)新型上市公司，首次實施股權激勵計劃授予的權益數(shù)量占公司股本總額的比重，最高可以由1%上浮至3%。上市公司兩個完整會計年度內(nèi)累計授予的權益數(shù)量一般在公司總股本的3%以內(nèi)，公司重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等特殊需要的可以適當放寬至總股本的5%以內(nèi)。股權激勵對象實際獲得的收益不再設置調(diào)控上限。

　　除上述內(nèi)容外，《操作指引》還著重對混合所有制改革相關的財稅支持政策、土地處置政策進行了說明。

　　國務院國資委研究中心研究員周麗莎在接受《證券日報》記者采訪時表示，整體上看，《操作指引》既強調(diào)了混合所有制改革“混”的部分，又在“改機制”等環(huán)節(jié)給出明晰的操作細則，預計下一階段的央企混改將更加高效且規(guī)范。

　　（責任編輯：王婉瑩）